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收购价格没吸引力?伦交所断然拒绝港交所"求婚",港交所回应:

时间:2019-11-13 14:48:49 浏览:4474 次
就在团圆的中秋佳节之际,港交所高价“求婚”伦交所,却迅速遭到对方董事会的断然拒绝。9月13日,按照伦交所在官网的最新声明,伦交所董事会一致拒绝港交所9月11日提出并购提议,并认为没有必要就此进一步接洽

在中秋节团聚之际,香港交易及结算所有限公司(HKEx)以高价求婚。然而,交易所很快遭到对方董事会的拒绝。

9月13日,据联安交易所官方网站最新声明,联安交易所董事会一致否决了HKEx 9月11日提出的合并提案,认为没有必要就此问题进一步联系。

与此同时,联想证券交易所也在同一天写信给香港证券交易所,列出了拒绝的四个理由,包括:它仍致力于收购修补计划,预计将于2020年下半年完成;香港联合交易所的并购提议不符合战略目标;它非常重视在中国的发展机会,但认为上海证券交易所是联想在中国合作的首选渠道等。

9月13日晚,HKEx迅速回应称,预计将与伦敦证券交易所董事会进行建设性对话,但对伦敦证券交易所拒绝举行积极对话感到失望。我希望我能证明,拟议中的合并方案远比人民交易所收购整修计划更可取。伦敦证券交易所的股东应该有机会详细分析这两项交易,并将继续与他们联系。

伦敦证券交易所董事会一致拒绝

香港交易及结算所有限公司(HKEx)收购伦敦证券交易所(LME)似乎是痴心妄想。

9月13日,伦敦证券交易所在官方网站上发表声明,并致函HKEx首席执行官李小嘉,拒绝HKEx的合并提议。

据香港证券交易所9月11日宣布,该交易所计划以2600多亿元的天价收购伦敦证券交易所。

同一天,联想交易所也发布了一份公告,称香港交易所的合并提议是“未经请求的、初步的和高度合格的”,并预计联想交易所将在未来几天就收购事宜做出决定。

果然,仅仅两天后,伦教的中秋节发表声明拒绝了这个“提议”。

值得一提的是,伦敦证券交易所目前正在收购整修。然而,HKEx在上述合并提案中提出,合并交易能否进行将取决于伦交所收购修补产品的拒绝或终止。

数据显示,修补程序最初是汤森路透(Townsend Reuters)的金融和风险部门,目前是金融市场数据和基础设施的全球提供商。

联想交易所在9月13日的一份声明中表示,香港交易所的提议不符合联想的战略目标,因为收购整修计划符合其跨业务战略目标,对于联想未来成为金融市场基础设施的领先提供商至关重要。

自宣布收购整修计划(RETATIEV)以来,LUNs交易所的股价上涨了29%,这表明市场对LUNs交易所收购整修计划(RETATIEV)后的潜力持有积极的看法,董事会认为可以实现更大的价值。

与之形成鲜明对比的是,HKEx的并购提议将HKEx的商业模式集中在一个高度地理位置,高度依赖市场交易量,这可能是LUX发展战略的一个挫折。

鲛人交易所表示,它认识到中国市场存在巨大的发展机遇,并高度重视与中国市场的关系。然而,从长远来看,HKEx无法为其提供亚洲最佳的长期定位,也不认为HKEx为中国市场提供了最佳的上市平台。

“我们重视与上海证券交易所的互利伙伴关系,这是我们接触中国市场许多发展机会的首选和直接渠道。”鲛人在一份声明中说。

这家证券公司的中国记者注意到,上海证券交易所和伦敦证券交易所已经建立了密切的关系。今年6月17日,上海伦通、上海证券交易所和伦敦证券交易所正式开业。华泰证券在伦敦证券交易所举行了民主德国发行上市仪式,成为中国第一家“h g”上市公司。

合并提议缺乏吸引力。

事实上,卢森堡拒绝了香港交易及结算所有限公司(HKEx)的建议。除了指责其收购不符合LUX的发展战略外,它还认为HKEx的收购价格和估值没有吸引力。更重要的是,存在交易计划无法实施的风险。

此前,HKEx对每股LUX的估值约为8361便士(相当于735.44元),比9月10日的收盘价6804便士(相当于598.48元)高出22.9%。支付方式为每股现金2045便士(相当于179.88元人民币)和香港交易所新发行的2.495股股票。

在一份声明中,伦教的办公室表示,购买HKEx股票没有吸引力。根据收购计划,联想股东每股将获得2045便士现金和2.495股新发行的香港交易所股票。联想每股价值约为8361便士,即支付的对价的四分之三是香港交易所的股票。

与此同时,纽约泛欧交易所认为,HKEx提议的收购估值低于纽约泛欧交易所的合理估值,尤其是低于其计划通过收购修补产品创造的重大价值。

根据风力数据,伦敦经济学院。l 2018年收入约为200亿港元,净利润为47亿港元。香港交易所(0388.hk)2018年收入为157亿港元,净利润为93亿港元。HKEx的收入规模略低于伦敦证券交易所,但其盈利能力明显高于伦敦证券交易所。

关于上述交易,一位香港投资银行家表示,“任何国家都控制着本国手中的交易所,这关系到国家安全,英国相关部门可能不会轻易放行。”

联安交易所在其拒绝理由中也坦率地承认,香港交易所的M&A提案存在不落地的风险,因为联安交易所是英国金融市场的基础设施,收购计划将由许多金融监管机构和政府部门进行审查。“各方的审查将非常详细,程序将极其复杂,并且存在高度不确定性,这对于交易的成功至关重要,并将给股东带来高风险。”

赵胤国际证券分析师隋孟晓在9月12日发布的一份研究报告中表示,HKEx收购伦交易所将极大地促进HKEx的国际化,丰富其收入来源,并将中国内地与世界的联系范围扩大到更广的层面。

然而,与此同时,上述分析师认为,这笔交易非常不确定,未来充满挑战。一方面,对于LUN交换而言,放弃对修补程序的收购可能并不容易。联想交易所将继续推进表面修整产品的收购,并取得积极进展。另一方面,为了国家利益,英国监管机构是否会允许HKEx在其主要金融市场收购运营商是个未知数,尤其是在当前地缘政治风险加剧的情况下。

香港交易及结算所有限公司回应

9月13日晚,在伦敦证券交易所董事会发表声明拒绝香港证券交易所的合并提议后,香港证券交易所也迅速发布了“对伦敦证券交易所集团董事会声明的回复”。

HKEx表示,HKEx董事会仍然认为LUX集团提出的合并是互利共赢的重大战略机遇,可以建立领先的全球金融市场基础设施。该公司还表示,“预计将与LUX董事会进行建设性对话,但对LUX拒绝举行积极对话感到失望”。

HKEx表示,它希望证明拟议中的合并提议远比整修计划更可取。香港联合交易所已向伦敦证券交易所集团表示,已为这项计划作出详细准备。此外,HKEx还与相关监管机构和决策者举行了初步建设性讨论。

HKEx表示,董事会仍然认为该提议将对股东、客户和整个全球资本市场大有裨益。HKEx认为,其股东应该有机会详细分析这两笔交易,并将继续与他们联系。

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